近半年来，中国汽车市场竞争日趋激烈，汽车板块的股价整体表现不及大盘，市场悲观情绪持续蔓延。但比亚迪逆势成为资本市场的宠儿，展现出巨大的市场活力，可谓潜力无限国际资本青睐。进入四季度以来，高盛、花旗、摩根士丹利等国际顶级投行纷纷发布深度研究报告，一致给予比亚迪“买入”或“增持”的评级，充分彰显了资本市场对比亚迪未来长期发展的坚定信心。
国际资本情有独钟
资本对比亚迪的青睐，实际上是建立在对比亚迪长期价值的理性判断之上。作为全球投资者的权威参考，国际顶尖投研机构凭借其专业的信息整合与研判能力，能够穿透行业的短期波动，洞察比亚迪未来的增长潜力。
高盛在11月7日的研报中指出：海外市场将成为比亚迪未来十年的核心增长领域，依托完善的车型矩阵与强大的产品力，比亚迪2025年至2028年盈利年均复合增长率将达30%，海外利润贡献度将从2024年的21%升至2028年的60%，2026至2035年海外销量有望达150万至350万辆，为此高盛坚定维持其A股、H股“买入”评级，A股目标价144元，相较于12月9日收盘价仍有约50%上涨空间，体现出其对于比亚迪未来市场价值的高度认同。
花旗与摩根士丹利两大国际投行也对比亚迪表达出相似的乐观预期。花旗11月已将比亚迪纳入90日正面催化观察名单，花旗相信随着明年一季度国内新车型周期到来，加上行业连续去库存积极效应，比亚迪可能为他们带来更高的业绩回报。基于此，花旗将比亚迪继续列为“行业首选”，更坚定维持其“买入”评级，H股目标价174港元，相较于12月9日收盘价溢价约77%。而摩根士丹利10月研报则预测，2026年比亚迪海外销量将达到160万-180万辆，年增长率可达68%至89%，同步给出“增持”评级与H股130港元目标价，上涨空间约33%。
除国际投行外，以凯茜·伍德（女版巴菲特）旗下方舟投资为代表的长线资金，也在加速布局比亚迪。方舟投资在10月20日通过旗下ARKQ基金买入69000股比亚迪，10月21日再度增持55523股，这一连串的动作，充分表明了该资本对比亚迪前景的看好。
业绩战略双重突破
资本的青睐，源于对比亚迪过往成就的肯定，更源于对其未来前景的看好。今年前11个月，比亚迪整体销量保持稳健增长，尤其在高端化与全球化两大战略上交出了一份亮眼的答卷。仰望、腾势、方程豹三大高端子品牌形成矩阵，全面覆盖不同细分高端市场。其中，腾势品牌累计销售13.9万辆，同比增长25%；方程豹品牌累计销售近18.4万辆，同比增长309%。同时，海外市场增速超预期，1-11月海外销量超过91万辆，已达到去年全年的两倍，今年海外销量有望突破百万辆大关。从自建8艘滚装船船队以保障物流需求，到海外多地建厂投产，再到推出本土化定制产品（如在日本市场推出的K-Car车型：BYD Racco），比亚迪多维度助推海外市场持续发力，成功打开全球增长空间。
业绩与战略的双重突破，根源在于比亚迪的全产业链布局以及通过持续技术创新所构建的护城河。比亚迪拥有从电池、电机、电控到半导体等核心零部件的垂直整合能力，保障了供应链安全与生产稳定性。在贸易保护主义盛行的背景下，自主可控的完整产业链不仅保障了供应链的安全与交付的稳定性，还实现了整车制造的优势，更在核心零部件领域展现出行业赋能的能力，进一步拓宽了盈利空间，增强了抗风险能力。
